质押式回购是好事吗

股票质押式回购交易

股票质押式回购是指符合条件的资金融入方以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的一种交易方式。

1. 股票质押式回购的特点

股票质押式回购有以下几个特点：

1.1 高风险性：股票质押式回购具有一定风险，因为质押方在未来返还资金之前，可能会发生质押物持有人无法按时返还贷款的情况。

1.2 适用范围狭窄：股票质押式回购一般适用于大股东或高净值客户，而不是常规投资者。

1.3 解决短期资金需求：股票质押式回购通常用于解决融资方短期资金问题，比如经营资金周转等。

2. 股票质押式回购与融资融券交易的区别

股票质押式回购与融资融券交易有以下区别：

2.1 不同的交易模式：股票质押式回购是一种质押与回购的交易模式，而融资融券交易是一种借贷与抵押的交易模式。

2.2 融资方的信用风险：股票质押式回购中，融资方的信用风险对交易的影响更大，一旦融资方信用受***，可能导致质押率下降，进而影响到交易的顺利进行。

2.3 股票交易方式的不同：股票质押式回购在购回股票时无法进行部分购回，而融资融券交易可以按照一般的证券交易所的方式进行拆分。

3. 股票质押式回购的利好与利空因素

股票质押式回购在市场中既有利好因素，也有利空因素：

3.1 利好因素：股票质押式回购对于资金流入股市有利，因为上市公司需要买走质押的股票，从而增加了资金流入股市的规模。被质押的股票回到大股东手里，有利于公司的稳定治理。

3.2 利空因素：股票质押式回购可能会导致大股东或质押方的资金压力得到缓解，但就整体影响来说，不是非常大。对于下控股股东进行股票质押式回购交易，市场的观点也不一致，有人认为是利好，有人认为是利空。

4. 股票质押式回购对资金融入方的影响

股票质押式回购对资金融入方的影响与发行同业存单并不一致：

4.1 增加了现金：如果银行用质押式回购融入30天以内的资金，那么优质流动性资产增加了现金。

4.2 增加了分母：使用质押式回购融入资金会增加未来30天以内的分母，而分母代表了银行的负债，即增加了未来还款的负担。

5. 股票质押式回购与买断式回购的差别

股票质押式回购与买断式回购有以下差别：

5.1 不可部分购回：股票质押式回购在购回股票时无法按照一般证券交易所的方式进行拆分，即无法进行部分购回。

5.2 股票权益变动情况：在股票质押式回购中，若权益变动情况下，最终购回的股票权益归属不会发生变动。

注意：文中提到的股票质押式回购交易涉及一定的风险，建议投资者在参与此类交易时谨慎对待，理性决策。