久期和利率敏感性 久期与利率成反比

久期和利率敏感性 久期与利率成反比

1. 久期和债券价格的敏感性

1) 久期即影响债券价格对市场利率变化的敏感性是由到期时间、息票利率和到期收益率三要素共同决定的。

2) 在债券投资中，久期可用于衡量债券或债券组合的利率风险，一般情况下，久期和债券的到期收益率及票面利率成反比。

2. 利率风险与票面利率

1) 低票面利率债券的价格比高票面利率债券对利率变化更为敏感，这意味着票面利率与债券价格的利率变动敏感性成反比。

3. 久期和到期收益率的关系

1) 债券的价格对其收益变化的敏感性与当期出售的到期收益率成反比，而久期与到期收益率和票面利率成反比，与债券的剩余年限成正比。

4. 凸性概念对久期的补充

1) 凸性是对于债券价格利率敏感性的二阶估计，基于假设条件是发行人按时按量支付本息至债券到期，并持有人生存并持有债券至到期。

5. 利率变动与久期的影响

1) 久期越大的债券对利率变化的敏感度更高，当利率变化时，久期大的债券风险更大，价值的变动幅度也会更大。

6. 债券的现金流量和久期

1) 后期现金流比前期变小得更快，因此久期会随之减小，同时前期现金流的比重会增大。

7. 利率敏感性权重与久期

1) 利率敏感性权重使用平均久期进行计算时，只反映了重新定价风险，不能完全反映基准风险和不同支付时间导致的实际利率敏感性差异。

久期和利率敏感性之间存在着成反比的关系。投资者在进行债券投资时，应当认真考虑债券的久期情况，以便更好地评估其对利率变化的敏感性，从而制定更为合理的投资策略。