什么是财务杠杆 什么是财务杠杆作用

财务杠杆，又称筹资杠杆或融资杠杆，是指由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。财务杠杆系数（DFL）=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率。

一、财务杠杆效应

1. 财务杠杆利益（***失）是指负债筹资经营对所有者收益的影响。

2. 公式：权益资本利润=(资本利润率X总资本-负债利息率X债务资本)×(1-所得税率)

二、财务杠杆作用

1. 范围：负债和优先股筹资在提高企业所有者收益中所起的作用。

2. 情况：投资利润率大于负债利息率时的作用方式。

三、财务杠杆原理

1. 定义：由于固定性财务费用存在，导致企业息税前利润微量变化引起每股收益大幅度变动。

2. 应用：合理运用财务杠杆可为企业带来额外收益。

四、直观理解财务杠杆效应

财务杠杆反映的是普通股每股收益与息税前利润的关系，帮助企业使用债务资金创造更多利润。

五、财产杠杆与财务杠杆

1. 含义：财产杠杆利用财产资产，财务杠杆利用债务资金获取利润。

2. 风险：财务杠杆系数越大，风险越高。

六、杠杆效应与企业风险

1. 解释：固定成本提高公司期望收益，同时增加风险。

2. 区别：经营杠杆与财务杠杆来源不同。

七、财务杠杆的实际应用

通过举借固定融资成本的债务资金，企业可以提升对股东的投资回报。

八、权益乘数与财务杠杆作用程度

1. 解析：权益乘数越大，财务杠杆作用程度越大。

2. 衡量：权益乘数反映了企业财务杠杆的大小。