久期影响因素 根据久期分析影响利率风险的因素

久期影响因素 根据久期分析影响利率风险的因素

1. 久期的定义及作用

久期：久期是由每一笔现金流量的现值占总现金流量的现值的比值作为权重的期限加权平均时间。

久期的作用：久期是测量资产或负债价格对利率变化的敏感度的工具，用来衡量债券价格变动对利率变化的敏感度。

2. 久期的关键影响因素

久期的影响因素包括到期时间、息票利率和到期收益率。不同债券价格对市场利率变动的敏感性不同，久期等于利率变动一个单位所引起的价格变动。

3. 久期缺口与收益率曲线

久期缺口与收益率曲线专注于放贷机构在向上倾斜的收益率曲线下的敏感性。长期贷款和证券的市场利率通常高于短期贷款和证券，因为由到期风险导致。

4. 久期分析与缺口分析的比较

久期分析是一种先进的利率风险计量方法，能计量利率风险对整体经济价值的影响，即估算利率变动对所有头寸的未来现金流现值的影响。相比之下，缺口分析主要衡量利率变动对银行当期收益的影响。

5. 金融机构净值的影响因素

金融机构净值受到杠杆修正的久期缺口、金融机构规模和利率变动程度的影响。杠杆修正的久期缺口绝对值越大，金融机构暴露在利率风险下的风险越大；金融机构规模越大，净值的规模可能越大。

6. 利率风险度量方法

利率风险度量中，资产到期日较短、负债到期日较长时，资金成本上升速度小于资产收益上升速度时，存在利率风险。久期分析可以帮助机构更准确地量化这种风险。