汇率市场化改革是什么 汇率市场化改革进程

汇率市场化改革

汇率市场化改革是指市场机制在人民币汇率的形成过程中发挥基础性作用，更多地参照国际货币市场的供求情况，依据市场供求灵活确定人民币与各种外币的比价。

1. 人民币汇率容易出现超调

人民币汇率市场化程度提高后，具有资产价格属性，市场汇率相对于均衡汇率容易出现过度的升值或贬值情况。

2. 多重均衡

在给定的基本面情况下，人民币既可能升值也可能贬值，存在多种均衡点，市场需求和供给情况会导致不同的汇率变化。

3. 汇率市场化改革历程

1994年我国实施新一轮外汇管理体制改革，包括取消外汇调剂价、实行汇率并轨、实行银行结售汇制度以及货币可兑换等措施。

4. 利率结构与市场化

为了推动实体经济增长，2019年央行改革完善贷款市场报价利率机制，实现货币市场利率与贷款基准利率并轨，并通过市场化手段引导经济发展。

5. 市场主体参与度提高

汇率市场化使市场主体更多地参与汇率形成过程，市场主动规避外汇风险的积极性增强，市场更加灵活、有效率。

6. 汇率市场化改革进程

2015年央行加强中间价的市场化程度，由做市商以外汇市场情况和国际主要货币汇率变化为参考制定中间价报价，推动汇率市场化改革。

7. 利率传导机制改革

2021年，人民银行进一步疏通LPR向贷款利率的传导渠道，推动存款利率的逐步市场化，加强对存款市场的管理，完善央行政策利率体系。

8. “8·11”汇改

2021年8月11日，迎来六周年的“8·11”汇改，标志着我国汇率市场化改革进程向前迈出重要一步，推进汇率形成机制更加市场化。