资产支持证券和资产支持票据的区别 资产支持证券与资产支持票据的区别

资产支持证券和资产支持票据的区别

资产支持证券（Asset-Backed Securities，简称ABS）和资产支持票据（Asset-Backed Note，简称ABN）是两种不同的资产证券化产品，虽然它们在某些方面有相似之处，但在性质和特点上存在明显区别。

1. 定义和发行主体

资产支持票据：ABN是非金融企业为实现融资目的通过发行载体发行的债务融资工具，由基础资产所产生的现金流作为还款支持，约定在一定期限内还本付息。

资产支持证券：ABS是由受托机构发行，代表特定信托的信托受益权份额，类似债券，通常由银行等金融机构发行。

2. 资产性质

ABN的基础资产是未来的收益权，而ABS的基础资产主要是已经存续的债权。

3. 风险隔离特征

ABS应具备风险隔离的特征，以确保投资者利益，而对于ABN而言，风险隔离特征相对较弱。

4. 规范程度

ABS作为成熟的证券化产品，其设计和运作相对更加规范，而ABN作为一种债务工具，具有更大的灵活性，设计相对较为简单。

5. 融资规模限制和融资成本

ABS的融资规模受限于风险隔离和标准化程度，因此在融资成本方面可能受到一定限制。相比之下，ABN的融资规模更为灵活，发行人可根据特定需求调整发行规模和利率，获得更低的融资成本。

通过以上对比可以看出，虽然资产支持证券和资产支持票据都是资产证券化产品，但在发行主体、资产性质、风险隔离、规范程度以及融资成本等方面存在明显差异。投资者在选择投资工具时应根据自身风险偏好和投资目标进行选择。