有效久期和修正久期区别 修正久期与到期时间

修正久期和有效久期是债券投资领域中常用的两个概念，它们在衡量债券价格变动敏感性时有所区别。以下将从不同角度详细介绍修正久期和有效久期之间的区别，以及修正久期与到期时间的关系。

1. 时间价值考虑

修正久期在麦考利久期的基础上，考虑了久期的时间价值，对麦考利久期进行了动态修正。这意味着在计算修正久期时，考虑了随着时间推移债券价格的变化，而有效久期则没有考虑债券时间价值的动态变化。

2. 数学模型差异

有效久期是债券价格曲线的切线，用来衡量价格在某一区间内的变动敏感程度，类似于弹性的概念，可用于计算已知利率变动情况下的债券价格变化。而修正久期则更加动态，考虑了时间价值的变化，使其更为准确。

3. 与到期时间关系

债券的久期并不总是等同于到期时间。在某些情况下，久期与到期时间会有所不同。例如，对于在到期日所有本息一笔付清的零息债券，麦考利久期等于期限，而修正久期则会考虑市场利率的变动对债券价格的影响。

修正久期和有效久期在衡量债券价格敏感性时存在一些差异，而久期与到期时间之间的关系也需要根据具体情况加以考虑。