杠杆债基对客户的影响 杠杆 债券

杠杆债基对客户的影响

1. 2020年11月7日杠杆债基的情况

2020年11月7日，加杠杆空间更大，三季度3年期以上品种发行放量带动产品久期上行0.60至3.48，大幅高于债基久期2.78。配置债券(96.59%)占比较高，债券资产主要配置政金债(74.16%)和商业银行债(17.65%)。

2. 杠杆率与市场利率之间的关系

在股市利率高于票面利率的情况下，融得的资金成本比债券息票收益要高，导致亏***。目前规定普通开放式债券基金杠杆率不超过140%。

3. 银行在债市波动中的操作

银行在债市波动中，并不是大规模抛售的主体，特别是理财业务主要是被动操作。基金、理财“相爱相杀”？相比理财产品，债基受到债市的影响更为直接。

4. 基金杠杆率对业绩的影响

2022年一季度，中长期纯债的季度收益与基金杠杆率的相关系数为0.2，加杠杆能够增加收益，但幅度有限。债券基金的杠杆率是由债券正回购造成的。

5. 杠杆对资金链的要求

债券基金通过杠杆可以放大收益，但高杠杆并不意味着越好，在资金面紧张时，资金需求增大可能导致风险。要注意对资金链的要求。

6. 杠杆债基的波动性

由于债券的波动性相对股票较小，杠杆债基在降息周期可能因债券价格上涨而放大涨幅倍数。大部分杠杆债基有期限，永续型杠杆债基可以和对应的A类份额配对成母基金赎回。

7. 投资者在投资杠杆债基时应该注意的问题

投资者在投资杠杆债基时，需要关注杠杆比例、市场利率和资金链。选择合适的杠杆债基产品，根据个人风险承受能力和市场预期进行投资。