我国外汇储备下降原因 我国外汇储备高增长的原因

近年来，我国外汇储备规模经历了持续增长和下降的情况。下面我们来分析我国外汇储备下降和高增长的原因。

1. 制造业贸易顺差推动外汇储备持续积累

在我国改革开放初期，制造业贸易顺差推动了外汇储备的持续积累。外资规模不断增大，对外贸易持续向好，这些因素都为外汇储备的增长提供了重要支撑。

2. 外汇管理制度及人民币汇率制度

1994年外汇体制改革后，我国实行强制结售汇制度。这种制度导致外汇集中于中央银行，形成大量的外汇储备。在外汇管理制度和人民币汇率制度的约束下，外汇储备也得以持续增长。

3. 热钱大量进入

近年来，热钱大量流入，加大了外汇占款规模，扰乱了金融体系的正常运行，从而导致我国外汇储备的不断扩大。

4. 本外价差

本外价差，即国内生产物的成本低于国外同类产品价格，也是影响外汇储备增长的原因之一。贸易双边往来中，本外价差将导致企业在国际市场上更具竞争力，从而促进外汇储备的增加。

5. 资金项目双顺差

根据国际收支表数据显示，我国外汇储备增长的直接原因是资金项目双顺差。长期以来，资金项目顺差主要受外商直接投资的影响，而我国积极吸引外资的政策也为外汇储备的增长提供了动力。

6. 债券估值上升

我国外汇储备中大部分是债券，而债券估值上升是导致外汇储备增加的重要原因之一。随着美债和欧债收益率下降，债券收益率上升，进而推动了外汇储备规模的增长。

我国外汇储备的增长和下降是受多种因素共同作用的结果，外汇管理制度、贸易顺差、资本项目顺差、债券估值等各个方面的因素都对外汇储备规模造成了明显影响。