多因素套利定价理论 多因子套利模型

多因素套利定价理论 多因子套利模型

2017年11月7日统计套利交易是在历史数据统计分析的基础上，估计各资产间在收益率、价格、成交量等数据的统计关系，并结合其他基本面数据进行套利交易，与无风险套利相比有微小增加的风险。

Carhart模型作为CAPM的多因素扩展，明确包含了被视为异常的资产变量之间的预期关系。

多因素套利定价理论认为资产组合的全部风险溢价必须等于每项系统风险的风险溢价总和，从而确定资产组合的总风险溢价和总收益率。

多因素模型可以概括宏观因素对市场证券组合收益的影响，相比于单因素模型，多因素模型在描述和量化风险因素的作用上更为全面。

套利定价理论的核心思想是一旦发现市场出现套利机会，套利者会建立大额套利头寸以迅速推动市场价格恢复均衡，APT的基本假设是证券的收益与一组因子相关。

通过捕捉股票价格变化的多种因素（因子），对股票的预期收益和风险进行预测，进而构建相应的投资组合，是基于套利定价理论的主动投资管理过程。

套利定价理论的核心思想是通过交易获取利润，寻找市场的无效率点，每笔套利交易期望盈利。尽管存在模型误差等问题，套利定价理论已经发展成为一个全面的金融理论体系。