再融资债券和置换债券的区别 再融资债券的作用

再融资债券和置换债券的区别 再融资债券的作用

1. 置换债券与再融资债券的定义

置换债券：***以前有债务,目前还未偿还的债务，是***的存量债务；再使用***的名义发债，将募集到的资金用来偿还即将到期的存量债务。

再融资债券：是指上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式在证券市场上进行的直接融资。

2. 再融资债券和置换债券的法律依据

再融资债券是用来借新还旧的债券，目的是偿还以前债券产生的债务，一般在地方***债券中比较多。

3. 发行主体和目的的不同

再融资债券：可以由***、公司等各类实体发行，主要目的是偿还以前的债务。

置换债券：只能由***发行，目的是通过发行新债券来替换存量债务。

4. 特殊再融资债券的作用

特殊再融资债券对于地方***降低融资成本、优化债务结构、降低偿债压力有着非常重要的作用。

5. 再融资债券和置换债券的操作约束

置换债券用于偿还清理认定的存量***债务，面临操作上的约束。再融资债券侧重债务滚续，用途较为灵活。

6. 长期视角下的挑战

特殊再融资债券虽有利于债务管理，但必须通过体制机制改革来抑制隐性债务产生，长期而言，债务置换不是解决根本问题的方法。