为什么基差收敛对冲成本增加 为什么存在基差

基差收敛对冲成本增加，为什么存在基差

1.1 基差定义和计算

基差是指现货价格与期货价格之间的差异，通常由供需因素、资金成本、库存水平等因素影响。当基差收敛时，投资者需额外支出对冲成本，使得基差趋近于零。

1.2 基差收敛对冲成本增加的原因

基差收敛对冲成本增加的主要原因包括：现货与期货价格波动导致基差扩大，市场预期影响基差变化，以及交易规模影响基差收敛速度等。

2.1 大宗商品原材料成本构成

传统燃油车的原材料成本中，钢材、铸铁、塑料、铝、橡胶、玻璃和铜等占据主要地位，对成本的影响较大。而新能源车的成本结构存在差异，使得基差的存在成为一种必然现象。

2.2 原油期货现货溢价

原油期货的存在现货溢价使得连续期货合约价格较低，导致基差扩大。对冲成本增加的投资者可以通过做多原油期货来应对可能的燃料成本上涨。

2.3 股指期货基差与指数点位不一致

股指期货价格与指数点位之间存在基差，使得对冲成本增加。投资者在对冲股指涨跌风险时，需考虑基差因素的影响，以维持利润。

2.4 优化资产配置功能

国债期货通过杠杆效应，可优化资产配置、调整组合久期、提高投资收益率等功能，从而降低交易成本，增加市场流动性。