债市对银行理财的影响 债市对股市的影响

债市对银行理财的影响 债市对股市的影响

1. 短期影响层面

2020年11月04日设立理财子公司对债券市场的短期影响主要集中在预期变化层面。如果不成立银行理财子公司，非标存在续作和压缩压力；而成立银行理财子公司之后，最大的变化在于投资非标的空间加大。

2. 国债收益率飙升

2021年2月28日当前10年期国债收益率的飙升给股市带来的影响：引发通胀担忧，投资者担心美联储不得不通过加息来抑制通胀，从而提高借贷成本，降低企业利润，甚至会导致一些过度借贷的企业无力还贷。

3. 存款利率下调

2023年5月15日存款利率下调后，银行负债成本降低，有利于其在资产端配置收益率与风险均较低的利率债等资产；而银行存款吸引力下降后，会有相当一部分资金分流到非银金融产品，如银行。

4. 降准释放资金

2022年11月27日中金公司认为，此次降准释放资金，年底前银行间流动性会维持宽松状态，回购资金价格可能重新降至年内较低水平。而兴业证券强调降准对债市构成直接利好，推动国债到期收益率下行。

5. 股市大跌对债券的影响

股市大跌对债券影响不大，但让人们略感担忧。股票市场涨跌与供求关系、资金量、业绩、政策等有关，一般对债市影响有限。配置效应使债市走熊对股市形成利好，但货币紧缩将减弱这种影响。

6. 债市出现调整

2022年11月17日近期债市出现调整，主要受流动性收敛、疫情防控优化和地产支持政策等因素的影响。随着债市波动，债券基金净值普遍回撤，净值型理财产品也迎来“破净潮”，使债券市场大幅波动。